Снижение ключевой ставки само по себе еще не означает мгновенного удешевления автокредитов. Глава ОКБ Михаил Алексин обращает внимание: кредитные предложения будут корректироваться с задержкой. Причин, по его словам, две. Во-первых, при падении доходности вкладов часть клиентов может начать выводить деньги с депозитов, и банкам придется удерживать ликвидность, не снижая ставки синхронно. Во-вторых, кредиторы уже работают в условиях повышенных рисков и закладывают возможное ухудшение платежной дисциплины в стоимость займов «с запасом».
Что именно тормозит удешевление займов
- банки опасаются оттока средств населения из депозитов и не готовы резко снижать доходность по вкладам;
- рост кредитных рисков вынуждает кредиторов держать «страховую надбавку» в процентах;
- рынок автокредитов переживает сезонную просадку, поэтому эффект решений регулятора проявляется не сразу.
Решение регулятора: ставка снова вниз
13 февраля Банк России уменьшил ключевую ставку: теперь она составляет 15,5% вместо прежних 16%. Это уже шестое подряд смягчение. Предыдущее заседание, прошедшее 19 декабря 2025 года, также завершилось снижением — тогда показатель опустили на 0,5 п.п., с 16,5% до 16%.
Смысл таких шагов понятен: базовая ставка задает «температуру» для кредитов и лизинга. Когда она высока, заемные деньги дорожают, и сделки с привлечением финансирования становятся менее привлекательными. При более мягкой политике, наоборот, потребительские траты оживляются, а дилерам и производителям проще поддерживать продажи.
Автокредиты в 2026-м: спросу мешают не только проценты
Гендиректор ГК «Автодом» Андрей Ольховский считает, что прямой отклик на февральское решение будет ограниченным. По его мнению, заметнее проявится другое — изменение подходов банков к выдаче займов и усиление требований к клиентам.
И это логично: с 1 января 2026 года автокредитование работает по обновленным правилам. Теперь банки обязаны опираться только на подтвержденные доходы заемщика и не вправе применять собственные модели расчета.
Почему «ключ» не всегда решает для покупателя
Ольховский отдельно подчеркивает: долгого эффекта от предыдущих снижений можно и не увидеть, потому что многие бренды поддерживают продажи через субсидирование процентной ставки. В итоге на витрине для клиента цифра выглядит умеренной, даже если базовая ставка в экономике остается высокой.
Мнения рынка: кому-то нужно 13%, а кому-то — 10%
Опрошенные эксперты в целом ждут продолжения снижения ключевой ставки в течение 2026 года. Но оценки «комфортного» уровня разнятся.
Ориентиры, которые называют специалисты
- Дмитрий Баранов (УК «Финам Менеджмент») считает, что авторынок реагирует на решения ЦБ инертно. Он отмечает: из-за инфляции и ослабления рубля продажи не способны резко ускориться, а с конца декабря прошло слишком мало времени, чтобы увидеть перелом. Плюс январь традиционно слаб по реализации автомобилей;
- Баранов называет диапазон 12,5–13,5% как необходимый для «нормализации» продаж и лизинга. При таком «ключе», по его оценке, автокредиты могли бы опуститься до 13–15%, а лизинг — до 7–9%;
- в этом сценарии Баранов допускает, что в 2026 году рынок новых машин способен выйти на 1,35–1,53 млн единиц, а сегмент автомобилей с пробегом прибавит 5–8% благодаря улучшению условий финансирования. Лизинг, по его расчетам, может вырасти на 2–5%;
- Ольховский, напротив, говорит о более жестком «пороговом» значении: чтобы спрос действительно ожил, ключевая ставка, по его мнению, должна стремиться к 10% годовых, а автокредит — оставаться не выше 15%;
- похожую позицию занимает Андрей Игнатенко (АГ «Авилон»): он согласен, что снижение «ключа» делает покупку доступнее, но настоящим драйвером автокредитование станет после прохождения отметки 10%.
Грузоперевозчики и лизинг: деньги по-прежнему «дорогие»
Совладелец и замдиректора ПЭК, президент ассоциации «АвтоГрузЭкс» Вадим Филатов признается: в феврале он ожидал более резкого шага — минус 1 п.п. В числе факторов, которые, по его мнению, могли бы подтолкнуть регулятора к более мягкому решению, он называет предстоящую публикацию годовой отчетности компаний и относительно стабильный валютный коридор с долларом в пределах до 80 рублей.
При этом Филатов подчеркивает: даже после снижения базовая ставка остается тяжелой для большинства компаний. Из-за этого многие перевозчики перестали брать кредиты на оборотные средства, покупку техники и другие задачи. Он связывает дороговизну финансирования со снижением инвестиционной активности, ростом издержек и инфляционным давлением, что в сумме, по его оценке, замедляет экономику.
Цифры от eКредит: одобрения падают, суммы растут
Руководитель продаж платформы eКредит Никита Марголин привел статистику, отражающую эффект от предыдущих изменений. По данным сервиса, с начала декабря 2025 года доля одобрений заявок на автокредиты в начале 2026-го снизилась на 5 п.п. и составила 70%. Средний размер автокредита достиг 1,82 млн рублей (плюс 1% к декабрю).
При этом средняя ставка по кредитам на новые автомобили уменьшилась на 0,5 п.п. — до 10,9%, а средняя цена новой машины, приобретаемой в кредит, выросла на 1,6% и составила 2,75 млн рублей.
Сегмент автомобилей с пробегом: картина иная
- одобрение заявок в январе стало чуть выше: 62% против 61% в декабре;
- средняя ставка удерживалась на уровне 22,59% (минус 0,5 п.п. к декабрю);
- средний кредит — 1,45 млн рублей (рост на 3%);
- средняя стоимость подержанного автомобиля в кредит поднялась на 2% и достигла 1,8 млн рублей.
Прогнозы и ближайшая дата
Игнатенко напоминает: любое смягчение политики ЦБ — сигнал рынку, который подталкивает интерес к товарам длительного пользования. Но одновременно он указывает на давление высоких ставок и слабой реальной покупательной способности, из-за чего, по прогнозам, число выдаваемых автокредитов в 2026 году может сократиться на 35–45% по сравнению с прошлым годом.
Следующее заседание Банка России по ключевой ставке назначено на 20 марта 2026 года.
